De la periferia a la corriente principal: los activos alternativos están ganando popularidad

No hace falta decir que 2022 no ha sido un gran año para el mercado. En el momento de escribir este artículo, el S&P 500 ha bajado un 19,77 % en lo que va del año, seguido del Dow Jones con un -11,84 %.

También estamos presenciando el doloroso camino económico hacia la recuperación del Covid-19. En los Estados Unidos, la inflación alcanzó un 40 años este año. En el Reino Unido, la libra cayó a un mínimo histórico, con el euro también golpeando Al menos 20 años A su lado.

Estos números bajistas no solo afectan las billeteras de las personas, sino todos los aspectos de las finanzas. La deuda de las tarjetas de crédito del consumidor alcanza un récord Estados Unidosy la gente está sintiendo el pellizco de la inflación en todas partes, desde la tienda de comestibles hasta la bomba de gasolina. algunos economistas todavía son reacios a llamarlo una recesión en toda regla, pero claramente ha habido dolor este año, con más potencialmente en el camino ante el lento crecimiento económico y la disminución de la liquidez del mercado.

Este breve resumen del año pasado puede parecer algo triste y sombrío, es cierto. Pero el estado del mercado y la economía en general naturalmente tienen un impacto en cómo las personas eligen invertir, por lo que es importante señalar esto. Y a medida que los mercados caen y la inflación se dispara, encontrar nuevas formas de usar su dinero y proteger su riqueza puede volverse aún más importante.

Entra en el apasionante mundo de las inversiones alternativas. A medida que sufrían los mercados, los inversores buscaron cada vez más clases de activos alternativos para diversificar sus carteras. Y gracias a la tecnología, es increíblemente fácil comenzar a probar alternativas como coleccionables, arte y bienes raíces, incluso sin mucho dinero inicial.

Pero, ¿cuáles son los factores que contribuyen al aumento de las inversiones alternativas? ¿Son las alternativas también una forma efectiva de superar al mercado o evitar una recesión?

En esta edición de ATM, cubrimos los pros y los contras de las inversiones alternativas, cómo se hicieron populares en primer lugar y cuáles son las próximas tendencias de inversión para que esté mejor preparado.

¿Qué son los activos alternativos?

Una inversión alternativa es una inversión que no es una clase de activo tradicional, como acciones, bonos o efectivo. En los últimos años, alternativas como las criptomonedas y las NFT han recibido mucha atención. Pero los activos digitales son solo un tipo de inversión alternativa, con otros ejemplos que incluyen:

• Obras maestras
• Coleccionables
• Unos bienes
• Contratos de derivados
• Inversiones en fondos de cobertura
• Activos privados
• Inamovible
• Vino
• riesgo de capital

Muchos tipos de alternativas han existido por mucho más tiempo que nuestro moderno sistema monetario y mercado de valores. Tomemos el oro como ejemplo. Sobre 1500 aCoro ha sido el sistema monetario de los antiguos egipcios, que servía como medio de intercambio. O mira eventos algo más recientes, como el siglo XVII. Burbuja holandesa de tulipanesque vio el fuerte aumento y caída de los precios de los tulipanes exóticos en Holanda entre 1636 y 1637.

El hecho es que, a lo largo de la historia, las sociedades siempre han tenido alguna forma de comercio y recolección, ya sea de metales preciosos, obras de arte o flores raras.

Pero, ¿cómo se originó el concepto de inversión alternativa? En otras palabras, ¿cuándo comenzó la gente a considerar posesiones como bellas artes, buen vino y cromos como una forma potencial de proteger e incluso aumentar su riqueza?

Echaremos un vistazo.

Breve historia de la inversión en activos alternativos

Si eres un inversionista joven, es fácil pensar que el mercado de valores solo va en una dirección: hacia arriba.

Sin embargo, la realidad es que el mercado en general es mucho más cíclico y, en ocasiones, brutal. Tomemos como ejemplo algunos de los principales accidentes del siglo pasado:

• El desplome de Wall Street de 1929 y la Gran Depresión
• 1972-1973 Caída del mercado de valores
• 1987 lunes negro
• 2000 burbuja de las puntocom
• Crisis financiera 2007-2008
• Caída del mercado de valores de Covid-19 en 2020

Teniendo en cuenta que el mercado puede tener y tiene caídas, no es de extrañar que la gente haya comenzado gradualmente a buscar alternativas a las buenas acciones y bonos.

Pero un impulso por la diversificación comenzó en la década de 1950, cuando el economista Harry Markowitz desarrolló la Teoría Moderna de la Cartera (MPT, por sus siglas en inglés), que esencialmente teoriza cómo los inversores pueden construir una cartera que maximice los rendimientos mediante la cuantificación del nivel de riesgo de la billetera. Esta teoría es en realidad la base de muchos asesores robóticos modernos y marca un momento importante en la historia de la inversión y el caso de las carteras diversificadas.

Sin embargo, MPT no fue el único catalizador para la diversificación de la cartera. Después de la caída de la bolsa de valores de 1973, el gobierno de los Estados Unidos aprobó la Ley de seguridad de los ingresos de jubilación de los empleados (ERISA), permitiendo a los fondos de pensiones invertir en más tipos de activos. Al otro lado del charco, El Fondo de Pensiones de los Ferrocarriles Británicos comenzó a invertir en arte como una forma de diversificar su cartera el mismo año.

Por supuesto, hubo otros eventos importantes y cambios en la estrategia de inversión que ocurrieron en el siglo XX. El mundo vio la creación de la primera fondo de ilustracionesel primero fondo de cobertura, y muchos cambios legislativos relacionados con las inversiones inmobiliarias. Reúna todos estos factores, además de algunos de los avances tecnológicos que voy a cubrir, y obtendrá una imagen del mundo de inversión alternativa que tenemos hoy.

El auge moderno de las inversiones alternativas

De acuerdo a un Encuesta KKR 2020, los inversionistas de muy alto patrimonio ($30 millones y más) tenían el 50% de sus carteras asignadas a activos alternativos y los inversionistas de alto patrimonio ($1 millón y más) tenían el 26% de sus carteras en activos alternativos. En comparación, las inversiones alternativas representan menos del 5 % de la cartera del inversor medio según Capital Personal.

Pero eso no significa que los inversores más jóvenes y nuevos no estén interesados ​​en las alternativas. De hecho, un estudio de 2022 realizado por Banco de America descubrió que el 80 % de los inversores jóvenes ahora están recurriendo a alternativas como el capital privado, las materias primas y los bienes inmuebles con la esperanza de obtener rendimientos superiores a la media. Por otro lado, el Los inversores de 43 años o más todavía se apegan en gran medida a las acciones.

Por lo tanto, está claro que la ola joven de inversores está comenzando a sumergirse en una gama más amplia de activos. Y a medida que el mundo se ha modernizado, la tecnología ha desempeñado un papel importante para llevar inversiones alternativas a más personas. Prácticamente cualquier persona puede abrir una cuenta con una aplicación de corretaje o inversión en línea en estos días y comenzar a operar con acciones tradicionales y alternativas. Y el mundo de la inversión fraccionada ahora significa que puede comprar acciones en activos desde condominios hasta Lamborghini.

El Covid-19 y la caída del mercado más reciente, junto con la inflación, también han visto un aumento en la inversión en activos alternativos. Echemos un vistazo a lo que dicen los datos y cómo las alternativas se están volviendo más comunes.

Estadísticas sobre inversiones en activos alternativos

Preqin proporciona información y datos del mercado de inversiones alternativas. Y según su Informe anual 2022espera un crecimiento significativo en las alternativas durante los próximos cinco años.

Específicamente, encontró que los activos bajo administración (AUM) en capital privado crecieron de $ 4,08 billones a fines de 2015 a $ 8,90 billones a fines de 2021. Para 2026, Preqin espera una tasa de crecimiento anual compuesta del 14,8 %, trayendo AUM de capital. en la friolera de $ 17,77 billones.

Esta cifra es incluso más baja que carteras grandes como el NASDAQ. Pero lo más importante e interesante es que Preqin pronostica un aumento en la tasa de crecimiento de las alternativas, al menos en lo que a capital privado se refiere.

Pero las otras categorías alternativas no se están desacelerando. Las inversiones en fondos de cobertura, deuda privada, bienes raíces y recursos naturales también deberían seguir creciendo.

Curiosamente, los datos de Preqin también estiman que el crecimiento de las inversiones en activos alternativos ocurrirá de manera bastante uniforme en tres regiones: América del Norte, Asia-Pacífico y Europa. El resto del mundo seguirá creciendo, pero no a un ritmo tan rápido:

Según Preqin, hay algunos factores que se atribuyen a este aumento en AUM para las alternativas. La primera es que el capital privado tradicionalmente ha generado fuertes rendimientos, por lo que es natural que los inversores continúen inyectando dinero en el espacio y reinvirtiendo las ganancias pasadas.

Y Preqin también dice que los inversores seguirán buscando mayores rendimientos, incluso ante el aumento de las tasas de interés y algunas cuentas de ahorro de alto rendimiento bastante atractivas y productos de renta fija.

Alternativas en la cultura pop

La observación de datos y pronósticos es un método para evaluar cómo podrían desarrollarse tendencias de inversión alternativas. Pero también ha sido interesante en los últimos años ver la intersección de la cultura pop y la inversión, incluso en el espacio de las alternativas.

La moda de las criptomonedas y NFT de 2021 es un brillante ejemplo de esto. Para bien o para mal, celebridades, atletas, políticos y personas influyentes han expresado sus opiniones sobre los méritos o no de los activos digitales.

Algunas personas, como Kim Kardashian, han terminado teniendo multado con $1.26 millones por la SEC por promover criptomonedas sin revelar que le pagaron. Por el contrario, otras personas, como Elon Musk, han logrado impulsar monedas como Dogecoin y Shiba Inu a máximos históricos, todo gracias al poder de Twitter y los memes.

Y eso es solo en el mundo de las criptomonedas y las NFT. Gracias a COVID, los cheques de estímulo y quizás el aburrimiento generalizado, otras alternativas también han comenzado a expandirse y convertirse en algo común.

Toma las cartas de Pokémon como otro ejemplo. En 2021, The Pokémon Company tuvo que imprimir 9 mil millones de tarjetas satisfacer la demanda y mantener un suministro adecuado de tarjetas. Los inversores se involucraron en inversiones altamente especulativas, comprando paquetes sin abrir con la esperanza de pescar cartas Pokémon raras y brillantes para girar y obtener una ganancia neta.

En su apogeo, celebridades como Logan Paul entraron en acción. De hecho, Paul gastó más de $ 5 millones en una tarjeta de PSA Pikachu Illustrator Grade 10. También usó un collar Charizard 1st Edition para su muy esperado combate de boxeo con Floyd Mayweather.

Hace unos años, no creo que mucha gente hubiera esperado que inversiones como NFT o tarjetas Pokémon despegaran como lo han hecho. Pero muestra cuán rápido puede evolucionar el espacio de inversión alternativa, pero también cuán accesible se está volviendo.

Nueva tecnología de inversión

Como se mencionó, las mejoras en la tecnología de inversión han hecho que prácticamente todos los tipos de inversión sean más accesibles.

El auge de los inversores minoristas es un ejemplo perfecto. A medida que más corredores se han vuelto libres de comisiones y las aplicaciones de inversión como Robinhood se han vuelto populares, prácticamente cualquier persona puede comenzar a operar. No necesita experiencia, mucho capital o incluso un plan de juego si su único plan es comprar GME y mantenerlo con manos de diamante.

Naturalmente, un número creciente de «inversionistas conjuntos» está impactando el mercado de alternativas. De hecho, el crowdfunding está impulsando gran parte de este crecimiento, y parece que cada mes aparece una nueva plataforma que le permite comprar acciones en una clase de activos diferente.

Eche un vistazo a algunas de las plataformas de inversión alternativa que se han lanzado durante la última década:

• obras maestras: una plataforma para invertir en obras de arte de primer nivel.
• para recoger: Brinda una manera fácil de comprar acciones de tarjetas deportivas, recuerdos deportivos, calzado deportivo y otros artículos coleccionables.
• recaudación de fondos: una plataforma líder de financiación colectiva de bienes raíces que le permite comenzar a invertir con solo $ 10.
• Vinwest: Le permite invertir en carteras de vinos finos o botellas individuales.
• calle cede: una plataforma de inversión alternativa que ofrece sus propios fondos únicos y ofertas individuales.

Con inversiones mínimas de tan solo $5 y $10 en muchos casos, la barrera de entrada a las alternativas ha desaparecido. Ya no necesita ser un inversionista acreditado o tener un millón de dólares en el banco para ingresar a muchas de estas clases de activos. Y ni siquiera tiene que conocer a un administrador de fondos de cobertura o tratar con fondos privados. Para invertir en alternativas en estos días, todo lo que necesita es su teléfono inteligente.

El argumento de las inversiones alternativas

Así que hemos explorado un poco de la historia de la inversión en activos alternativos. También hemos cubierto algunas de las tendencias de inversión en este espacio y los factores que tienen las alternativas más comunes y asequibles.

Pero, ¿existe un argumento real a favor de las alternativas más allá del simple interés de la diversificación?

Falta de correlación con el mercado.

Una de las ventajas de muchas inversiones alternativas es que no están fuertemente correlacionadas, en todo caso, con el movimiento general del mercado. En otras palabras, si la tendencia del mercado es alcista o bajista, el valor de algunas alternativas no parece verse demasiado afectado.

Durante algunos años, los defensores de las criptomonedas pensaron que Bitcoin era el ejemplo perfecto de esto. Pero en los últimos meseshemos visto que Bitcoin, y posteriormente muchas altcoins, se han correlacionado con el mercado.

Por ahora, parece que las criptomonedas están fuera de la ecuación para la protección contra pérdidas, pero ¿qué pasa con otras alternativas?

Resulta que hay varios activos populares no relacionados a los que los inversores suelen recurrir. Los bienes raíces y los metales preciosos como el oro son quizás los más comunes. Pero las obras de arte son uno de los activos menos atados en los que puede invertir hoy, según el reciente Informe del mercado del arte de 2022 de Citi.

Invertir en activos no correlacionados o inversamente correlacionados es en realidad una estrategia utilizada por los fondos de cobertura, de ahí su nombre. Al invertir una parte de una cartera en instrumentos que no están correlacionados o que están inversamente correlacionados con el mercado, los fondos de cobertura «cubren» sus apuestas, brindando a los clientes cierta protección contra las pérdidas. Y aunque no necesariamente dará sus frutos en una carrera alcista, sin duda puede ayudar en un mercado bajista.

Cobertura de inflación

Otro argumento para invertir en alternativas es la cobertura de inflación. Y dado el hecho de que la inflación está en su nivel más alto en 40 años, ciertamente es un argumento convincente.

Nuevamente, los metales preciosos son una cobertura común. La desventaja de comprar oro y plata puros es que no generan ingresos. Pero opciones como la minería o los ETF de oro pueden ayudarlo a obtener lo mejor de ambos mundos.

Los artículos de colección como el vino y el arte se están convirtiendo en coberturas contra la inflación cada vez más populares a medida que se vuelven más accesibles para los inversores cotidianos. Según Masterworks, los precios del arte han superado tanto a las acciones como al oro durante los períodos en que la inflación estuvo por encima del 3%.

Los bienes raíces son otra cobertura contra la inflación popular y, a diferencia de la mayoría de los otros negocios mencionados, generan ingresos. A medida que más y más plataformas de crowdfunding se lanzan y ofrecen más fondos, se vuelve cada vez más fácil agregar bienes inmuebles a su cartera.

Potencial de retornos descomunales

Si es un inversionista pasivo, puede conformarse con comprar un promedio en dólares mientras recorre el mercado con la expectativa de obtener un rendimiento anual de alrededor del 7%. Personalmente, este es mi tipo de estrategia y en su mayoría me atengo a los ETF y los fondos indexados en lugar de acciones individuales o alternativas. Algunos inversionistas van aún más lejos, reduciendo aún más el riesgo al enfocarse en bonos y acciones que pagan dividendos.

Pero si desea superar al mercado en general, estas estrategias no funcionarán. En este caso, debe invertir en acciones y fondos de mayor crecimiento o alternativas.

Si un activo alternativo ofrece o no mejores rendimientos que el mercado de valores depende en gran medida del período de tiempo. Por ejemplo, el oro superó al mercado más amplio en 2020 y 2021. Pero históricamente, las acciones generalmente pagan más a largo plazo. Y con las criptomonedas, es muy fácil elegir dónde las diferentes monedas superan significativamente o tienen un rendimiento inferior al del mercado.

Crypto es un ejemplo perfecto, y de 2011 a 2021, bitcoins fue la clase de activo con mejor rendimiento de la década. De hecho, ha registrado ganancias acumuladas de más del 20 000 000 % durante este período en comparación con el rendimiento del 541 % del Nasdaq.

Simplemente no puede encontrar ese tipo de rendimiento promedio en dólares base en el S&P 500. Tal vez es por eso que siempre habrá una clase de inversores que tengan Dogecoins, tarjetas Pokémon raras o Ape NFT, con la esperanza de golpear fuerte.

Las cosas se vuelven un poco más interesantes cuando observamos alternativas a más largo plazo que pueden generar rendimientos descomunales.

Por ejemplo, según la plataforma de inversión en arte Masterworks, el arte contemporáneo ha superado al S&P 500, los bienes raíces y el oro de 1995 a 2021, y por un margen significativo:

En noviembre pasado, la histórica casa de subastas Christie’s vendió obras de arte por valor de más de 1500 millones de dólares en una sola noche. Esto rompió el récord anterior en más del 63%.

Vemos una historia similar con las inversiones en vino. Según la plataforma de inversión en vinos Vinovest y los datos de Liv-Ex, los vinos finos también superaron al S&P 500 entre 2000 y 2018:

Finalmente, el sector inmobiliario también ha superado al S&P 500 en varias ocasiones. Y segundo Los datos por la Asociación Nacional de Fideicomisos de Inversión en Bienes Raíces (NAREIT), solo en la última década el S&P 500 superó a los REIT:

Por lo tanto, está claro que algunos activos alternativos pueden superar al mercado en general. Y algunos de estos activos tampoco están correlacionados, por lo que pueden brindar cierta protección contra las caídas.

Esto plantea la pregunta: ¿por qué no hay más personas invirtiendo en alternativas para tratar de obtener rendimientos descomunales y diversificar sus carteras?

Activos alternativos y rendimientos anuales: ¿demasiado buenos para ser verdad?

El último argumento a favor de las alternativas, es decir, los rendimientos descomunales, es probablemente el argumento más emocionante. Después de todo, ¿a quién no le encanta la idea de ganarle al mercado? Muchas plataformas de inversión alternativas a menudo anuncian rendimientos anuales de entre el 10 y el 15 %, o incluso más en algunos casos. Pero, según el activo y la plataforma, estos números pueden ser algo engañosos.

Con algunas alternativas, estos altos rendimientos solo son posibles si compra el activo antes de tiempo y lo mantiene durante varios años antes de venderlo. Con el vino y las bebidas espirituosas, por ejemplo, las añadas y barricas más viejas son más valiosas que las más jóvenes. Entonces, si compra un barril joven, es posible que solo aumente unos pocos puntos porcentuales en los primeros años antes de realmente ganar impulso. Mientras tanto, no está generando ingresos todos los años, lo cual es una desventaja importante.

Estos factores pueden enturbiar las aguas cuando se trata de calcular los rendimientos «anuales» de algunas inversiones alternativas. Además, si no puede encontrar un comprador para su activo alternativo, es posible que no obtenga ningún rendimiento después de años de tenerlo.

Finalmente, es importante evaluar cómo se monitorean los rendimientos anuales informados para un activo en particular. A diferencia de las acciones, es difícil de atrapar todos transacción de vino, arte, tarjetas deportivas u otras alternativas. Ciertamente, existen índices que intentan aproximarse a los rendimientos de estas clases de activos. Pero a menudo, estos índices solo rastrean los elementos más buscados en una categoría específica. Entonces, si no posee uno o más de estos artículos, es probable que sus devoluciones personales sean diferentes.

Otros riesgos potenciales que los inversores deberían considerar

Cada clase de activo alternativa y cada transacción individual pueden ser diferentes. Pero en general, este tipo de inversión tiene ciertos riesgos y desventajas que vale la pena considerar:

• Dinero: Frecuentemente, las alternativas son muy ilíquidas. YIncluso si una plataforma o empresa de inversión tiene un mercado secundario o pretende permitir retiros, es posible que no se garantice la liquidez.
• Tarifa: muchas plataformas de inversión alternativas cobran tarifas de gestión de activos que suelen ser del 2 % o más. Otros pueden exigirle que pague un cargo de venta si sale de una inversión antes de tiempo.
• Requisitos de diligencia debida: Promediar múltiples fondos indexados es una forma muy pasiva de invertir. Pero, ¿cuánto tiempo lleva buscar tarjetas Pokémon, obras de arte contemporáneas o REIT privados? La posibilidad de fraude o de una inversión mediocre es muy real en el mundo de las alternativas, por lo que se requiere mucha diligencia debida.
• Posibles implicaciones fiscales: Algunos activos alternativos pueden crear implicaciones fiscales que pueden ser difíciles de gestionar. Los ingresos de criptomonedas y NFT son un ejemplo de esto, y si se trata de un gran volumen, es probable que necesite un software especial de impuestos de criptomonedas y ayuda contable para asegurarse de informar con precisión las ganancias y pérdidas.
• Algunos requisitos de acreditación: La inversión fraccionada ha ayudado a eliminar las barreras de entrada para muchas alternativas. Pero algunas transacciones, especialmente cuando se trabaja con fondos de cobertura o firmas de capital privado, aún requieren que usted sea un inversionista acreditado.

El futuro de invertir en activos alternativos

No existe una única respuesta «correcta» para crear una cartera diversificada. Y ningún inversionista tiene una bola de cristal mágica que les diga cómo el mercado, o el mundo, podría cambiar en el futuro.

Pero si los últimos años nos han recordado algo, es que la volatilidad es una parte inevitable de la inversión. Debido a esto, el aumento constante de las inversiones en activos alternativos no sorprende, ya que las personas continúan buscando formas de proteger y hacer crecer su riqueza. Y gracias a las empresas de crowdfunding y la tecnología, no hace falta ser millonario para empezar,

Dicho esto, no creo que las acciones, los bonos y el buen dinero desaparezcan pronto. Aún así, está claro que una cartera sólida tiene algunos beneficios, ya sea protección contra caídas o rendimientos potencialmente descomunales.

En última instancia, la cantidad de su cartera que dedique a las alternativas depende de sus objetivos, tolerancia al riesgo y si desea probar alternativas en primer lugar. Afortunadamente, comenzar nunca ha sido tan fácil gracias a las diversas plataformas de crowdfunding y tecnología de inversión. Pero aún debe hacer su investigación y diligencia debida antes de ingresar.