Negociando con solo ganancias 4x, ¿las acciones de VALE son una compra?

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acciones de Valle (NYSE: VALLE) Uno de los mayores productores de mineral de hierro y níquel del mundo, con operaciones en gran parte en Brasil, ha crecido un 9% interanual, aunque está un 30% por debajo de los niveles observados a principios de abril. % están abajo, siguiendo el movimiento ampliamente. precios del mineral de hierro. Si bien los precios del mineral de hierro han aumentado marginalmente, actualmente cotizan a alrededor de $ 121 por tonelada, se mantienen por debajo de los máximos de alrededor de $ 157 por tonelada en marzo de 2022 y alrededor de $ 220 en julio de 2021. Los productores de acero chinos representan casi la mitad de todo. El consumo y la demanda mundial de mineral de hierro se han visto interrumpidos últimamente debido a las restricciones de Covid-19 en el país, así como a la desaceleración del mercado inmobiliario chino. Los precios de las casas nuevas en China han disminuido, al igual que las ventas de propiedades, casi un 60% interanual en comparación con abril y mayo. Por separado, la Reserva Federal de EE. UU. y otros bancos centrales también están aumentando las tasas de interés de manera más agresiva para combatir la inflación creciente. La restricción monetaria, así como los precios más altos de la energía causados ​​por la guerra en Ucrania, podrían perjudicar el crecimiento mundial y, a su vez, afectar la demanda de los principales consumidores de acero.

El desempeño financiero de VALE también ha sido algo mixto últimamente. durante el primer trimestre de 2022, Ingresos del valle Y las ganancias disminuyeron secuencialmente, ya que la producción de mineral de hierro cayó un 22,5 % frente al cuarto trimestre debido a las intensas lluvias en el estado de Minas Gerais en Brasil, aunque esto fue parcialmente compensado por el aumento de los precios del mineral de hierro, el cobre y el níquel. La compañía obtuvo alrededor de $ 141 por tonelada de mineral de hierro, un 29% más de forma secuencial, aunque fue un 15% menos año tras año. Con los precios de las materias primas cayendo aún más en las últimas semanas, es posible que veamos cierta presión sobre los ingresos y los márgenes de la empresa en los próximos trimestres.

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Entonces, ¿cuál es la perspectiva para las acciones de VALE? A su precio de mercado actual de alrededor de $ 15 por acción, las acciones de VALE cotizan a menos de 4 veces las ganancias del consenso de 2022. Aunque las acciones altamente cíclicas como las VALE suelen tener múltiplos más bajos cuando el mercado pronostica ganancias e ingresos máximos a corto plazo, todavía hay razones para considerar la acción. Las proyecciones más bajas del petróleo de referencia de la EIA para 2023 y la posibilidad de una relajación de la política COVID de China después de que Shanghái y Beijing no informaron nuevos casos el lunes podrían ayudar a la economía china y al sector siderúrgico en cierta medida. Ahora, aunque las perspectivas para el sector inmobiliario de China siguen siendo preocupantes, los problemas se conocen desde hace algún tiempo, y probablemente signifique que este riesgo ya está incluido en el precio de las acciones de VALE. Incluso las preocupaciones sobre una recesión en la economía estadounidense podrían ser exageradas. Los indicadores no apuntan a una caída muy profunda, incluso si hay una recesión, los ahorros de los hogares después de la pandemia están aumentando y los bancos están bien capitalizados. Parece que VALE está en una posición sólida para capear la recesión, dado que ha pagado la deuda en los últimos años. La deuda neta de la empresa a partir del primer trimestre de 2022 superaba ligeramente los 4.000 millones de dólares, frente a los 18.000 millones de dólares de finales de 2017.

VALE también está buscando apuestas más futuristas al aumentar su exposición al espacio de vehículos eléctricos de rápido crecimiento. Por ejemplo, la compañía anunció recientemente un acuerdo para suministrar el EV Belvedere TeslaTSLA
Con níquel bajo en carbono, considerando también el desarrollo de una operación de sulfato de níquel en Canadá con una capacidad anual de 25.000 toneladas. Estas apuestas podrían ayudar a impulsar una tendencia alcista incremental para las acciones. Valoramos las acciones de VALE en aproximadamente $ 25 por acción, lo que es significativamente superior al precio de mercado actual. Ver nuestro análisis Evaluación del valle Para obtener más información sobre lo que impulsa nuestra estimación del precio de la acción y cómo se compara con sus pares, siga leyendo.

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